这两天通用汽车、福特汽车和菲亚特克莱斯勒（FCA）都公布了一季度的业绩，应该说表现都好于华尔街分析师们的预期，当然最大的 " 赢家 " 要数 FCA 了，因为它离扭亏为盈的日子又近了一步。

FCA 盈利增加，但中美市场都不给力

FCA 一季度营业利润增长了 5% 至 19.6 亿美元，不过这主要是由于欧洲、中东、非洲和拉美市场的表现好于预期，北美和中国市场表现却出现了下滑。

尽管北美地区销量增长了 6% 至 64.6 万辆，但是息税前利润下降了 2% 至 14.8 亿美元，FCA 表示利润的下滑主要是由于推出新产品导致生产成本上涨，以及汇率带来的不利影响。

FCA 首席执行官马尔乔内表示，公司一直努力推动 2019 款 Ram1500 皮卡的投产，但是生产远比他们想象中更具挑战性，而为了纠正这些问题导致了 3 亿美元的额外费用的增加，不过马尔乔内强调这些额外成本支出只是暂时性的。 

而由于阿尔法罗密欧品牌新车型推出带来的成本增加，以及广汽菲克合资公司销售额下降，FCA 在亚太区的收入降低了 50%，只有 1200 万美元。

玛莎拉蒂品牌的表现也不好，销量下滑了 21%，息税前利润下降了 20%，但马尔乔内表示新推出的 Levante Trofeo 版表现会很好，预计玛莎拉蒂下半年的表现会有很大提升。 

 不过 FCA 在欧洲、中东和非洲市场的息税前利润增长了 2% 至 2.2 亿美元，主要是由于工业成本降低和积极的外汇汇率。FCA 在拉美市场的销量增长了 31% 至 13.2 万辆，利润也翻番至 8900 万美元。

当然最好的消息莫过于债务的下降，截至 3 月底 FCA 的净债务已经降至 16 亿美元，今年年底前有望扭亏为盈。

福特放弃轿车受到投资者认可

福特汽车一季度营业利润 17.4 亿美元，每股收益 43 美分，优于此前华尔街预期的 41 美分。营业收入也超出预期，增长了 7% 至 419.6 亿美元。 

 福特汽车一直在努力抑制原材料价格上涨带来的不利影响，并将成本控制的目标提升至 2022 年削减成本 255 亿美元，高于去年秋季提出的 140 亿美元。具体来说成本削减将通过提升工程、产品开发、市场营销和生产制造的效率和其他措施来实现。

福特还宣布削减北美市场轿车产品线，只保留野马和福克斯 Active 跨界车两款车型，继而将更多精力放在 SUV 和皮卡车型上。 

 Edmunds 行业分析执行总监 Jessica Caldwell 认为，福特把重点放在 SUV 和皮卡车型上的做法正是品牌所需要的，但是这一举措并非没有风险，因为这意味着它在远离部分车主。

不过华尔街显然很欢迎福特的这一做法，财报公布后福特股价上涨了 2.6% 至 11.4 美元。但是福特汽车的全球利润率却从去年同期的 6.4% 下滑至 5.2%，根据 CEO 哈克特确定的最新目标，到 2020 年福特要将全球利润率提升至 8%，北美市场提升至 10%，所以对于福特来说提升利润率才是当务之急。

通用经历战略调整阵痛，中国市场表现最抢眼

由于全尺寸皮卡产品换代，以及重组韩国市场业务等问题带来的不利影响，通用汽车的净收入和净利润在一季度出现了下滑。净收入下滑了 3.1% 至 361 亿美元，净利润下降了 58.7% 至 11 亿美元。 

由于现款全尺寸皮卡产能调整使得通用汽车增加了 7 亿 -8 亿美元的成本，而为了整顿业绩欠佳的市场通用将关闭韩国群山工厂，这一举措预计将产生 9.42 亿美元的税前费用，包括 5 亿美元的资产减值以及 4 亿美元的员工离职赔偿。

不过这些成本的增加都是 " 阵痛 "，比如韩国业务重组成功后每年将为通用汽车节省 4 亿 -5 亿美元的成本，而新皮卡车型上市后也将为通用汽车创造更多的销量和利润。 

 抛开这些不利因素，一季度通用汽车各区域市场及业务部门均实现了盈利，其中最亮眼的当然是中国市场，投资收益达 6 亿美元。

所以尽管一季度受到了不利因素影响，但是通用汽车的表现依然连续第 12 个季度超过来华尔街的预期，每股收益 1.43 美元，高于分析师预计的 1.24 美元。财报发布后通用汽车股价上涨了 0.4%，收于 38.25 美元。这也说明了投资人对通用汽车的战略调整方向普遍看好。

通用汽车执行副总裁兼首席财务官 Chuck Stevens 也表示：" 公司区域市场和业务部门全部实现盈利，第一季度的总体表现符合预期，我们对达成全年业绩目标充满信心。"