随着中国股市影响力不断增加，越来越多的世界著名投资银行将关注点投向中国市场。摩根士丹利、美林集团以及高盛三大投行的分析师日前纷纷向中国经济预警。

　　据《国际金融报》报道，摩根士丹利的中国策略分析师娄刚在研究了今年中国A股上市公司的三季度报告后指出，“虽然上市公司的投资收入依旧在膨胀，但大多数公司的收益已开始呈现下降趋势。他提醒投资者，造成内地A股市场过热的不仅仅有来自世界各国的资产估价所形成的泡沫，还有来自国内收入方面造成的泡沫。”

　　娄刚认为，当前的市场上存在着两种股市泡沫：受收入驱使和受多重性驱使造成。而现今的A股市场正面临着这两种泡沫的叠加。2007年第三季度报告显示，之前股市疯涨的势头已逐步减慢。预计在2007年第四季度上市公司报告中，仍会有不少投资损失出现。对于现阶段越来越难把握的投资焦点，娄刚指出，“投资者在提高警惕规避风险的同时可以将投资标准放在行业收益率上。”当前那些类似于电信、银行、能源等行业都具有较高的收益率，而与之相对的是，卫生、消费品行业的收益偏低。

节能环保业未来市场热点

　　美林集团亚太地区首席经济师TJ Bond认为，从中国固定资产投资快速反弹来看，中国的房地产投资和银行贷款成快速增长趋势。美林称，城市固定资产投资的增速远远大于市场预期，与去年同期相比，中国一月至十月固定资产投资的增速达到26.9%，超过一至九月的26.4%。此外，虽然政府努力为出口及投资降温，但当前中国经济仍面临过热的风险。预期政府将会对高污染、高能源的行业进行相应的控制。换句话说，节能环保行业将成为接下来的市场热点。

　　高盛分析师梁红认为，在黑色和有色金属冶炼行业以及非金属矿产行业投资加速增长的推动下，十月城镇固定资产投资同比增幅从九月的24.8%大幅上升至30.7%。其增长大幅上升以及11年来最高的通货膨胀率和银行放贷的加速增长会加大政府出台调控措施的风险。高盛认为，温和出口的增长可能是工业增加值增长放缓的一个原因。尽管工业增加值增长放缓，但十月份创11年新高的通胀率使得中国政府除了进一步采取调控措施之外别无选择。高盛预计央行将出台一系列政策措施，包括加强对商业银行放贷的控制、加息以及加快人民币升值等。