福特汽车公司今年计划向其养老基金注入50亿美元，这个数字相当于去年该公司用于建立新厂、购买设备以及研发新车型的费用总和。

        而福特公司只是众多计划将大量资金投入养老金的美国大企业之一，由于超低利率政策，诸多巨头企业都计划把大量支出花在养老基金上。威瑞森通讯（Verizon）去年第四季度把17亿美元注入养老金。

        据WSJ引述高盛资产管理投资顾问Michael Moran表示，“（将资金支出在养老金方面）是目前诸多大公司在忙于处理的首要问题之一。”

        而这些大公司的现金向养老金的涌入，正是美国旨在鼓励借贷刺激经济增长的货币政策所产生的负面作用。相关部门要求这些公司以公司债券收益率为基础，用所谓的贴现率来计算未来养老金债务的现有价值，随着这部分利率的降低，其负债也相应升高了。

        当然，低利率政策对于公司也有帮助作用。以福特公司为例，就可以在这样的政策下得到较便宜的贷款，并用这些贷款来支付低利率贷款或者其它贴现以促进其汽车销售。福特公司就贷款了12亿美元用于养老金支出。

        当利率再度上涨的时候，养老金的空缺部分就能够缩小，甚至有可能出现盈余。但这一情景究竟何时发生，现在还无法预测。美联储承诺，要将超低利率至少再维持两年的时间。

        养老金计划的兴起是在二战时期，公司为了替代薪酬上涨而推出了养老金计划来补偿工人。而随着工作人数的怎家，养老金计划的规模也急剧扩大，由于其庞大的资产负债表债务和成本，在上世纪80年代，这一计划的受欢迎程度就开始黯淡了。

        如今，许多有养老金的公司都在苦于成本的付出，对于新加入的工人，已经不提供养老金界定利益计划（defined benefit plans）了。据美国劳工部最近的数据显示，2010年养老金界定利益计划数量由1975年的10.3346万降至4.6543万。

        陶氏化学CEO Andrew Liveris表示，“目前公司面临着来自养老金方面巨大的阻力，原因正是贴现率的变化导致其养老金负债增加了22亿美元。预计今年公司的养老金支出将增加2.5至3亿美元……其他公司也有类似处境，并不只有我们一家，但是显然这对我们来讲也不是个小数目。”

        据韬睿惠悦咨询公司的初步估算，总体上看，去年美国约400家大型公司的养老金计划融资下降了790亿美元，而这些公司的赤字总额为4180亿美元，较2011年增长了23%，也达到了这一数据存在以来的最高水平。

        引自《财经网》