美国底特律,通用汽车的股价早已坐上过山车,庞大的现金流需求迫使瓦格纳作出抉择,准备出售其总部大楼;加拿大,重要的零部件供应商麦格纳的信心严重受损,凡是为底特律三大供货的生产线大多已处于停产状态;金融危机正迅速蔓延至对资金依赖性很强的汽车制造业,火烧眉毛之时,合则两利,10月10日以后,美国市场相继传出通用与克莱斯勒和福特接洽合并意向,暂时助推通用股价上涨33%,而到了14日,底特律好似看到了最大利好,美国民主党总统候选人奥巴马表示,若他当选,将会要求政府迅速行动,向压力重重的美国汽车行业提供250亿美元低息贷款,目前,这项拯救法案已经在美国国会通过。所有底特律汽车制造商均认为,快速获得政府支持的贷款是他们扭转颓势的关键。
谁都需要资金
尽管奥巴马在竞选期的表态鼓动了市场的信心,但显然在这个非常时期,250亿美元不是个小数目,疲于金融救险的布什政府称,正在加快必要的贷款监管工作,暗示汽车制造商几个月内还无法获得这笔钱。
而此刻,现金渴求对底特律老大——通用汽车而言毋庸置疑。由于通用现金不足,市场层面已经传出通用希望以1.2亿美元的价格出让总部大楼。而对于通用正与克莱斯勒之间的接洽谈判,外界猜测,一旦两家公司合并,将采用交换通用持有的通用汽车金融公司与瑟伯勒斯持有的克莱斯勒股票的方式来进行,由于缺少现金,这或许是通用目前唯一行之有效的资产置换办法。
外电推测,如果双方合作成功,通用有望从克莱斯勒方面获得将近100亿现金流,而据德意志银行分析,预计双方合作可节省60亿美元的成本。最重要的是,理清架构的通用和克莱斯勒可以借助合并后更扎实的资产规模去争取国会日后更多的贷款,汽车制造商可以用这笔钱重组工厂,并采取其他措施生产更为节能的汽车。
至少在当下,通用与克莱斯勒竭尽所能在争取的,正是来自于国会山上盟友们即将划拨的救援款项,面对美国同行即将获得的低息贷款援助刺激,欧洲人也按捺不住了。
据悉,欧洲车企已开始积极游说美国政府,期盼在250亿美元低息贷款中分得一杯羹。“该计划并没有将外国车企排除在援助范围之外。”一名欧洲车企高管说,“显然这是一个明显针对所有在美车企的援助计划。”
不过,美国政府称该法案是有限制的,仅有少数外国车企可能有资格获得资助。戴姆勒总裁蔡澈认为,如果美国政府是为了促进绿色技术的研发而提供低息贷款,那确实是个不错的做法,但是贷款不应该被一些汽车制造商独占。
相比较这些欧洲公司,对美国市场依赖性更强的丰田倒显得务实很多,丰田认为怎样努力都不会改变美国所制定的游戏规则。日本汽车制造商关注的是别的问题:他们提议对电动汽车减税,担心通用Volt插电式混合动力作为美国本土品牌,将拥有外国汽车制造商所没有的本土优势,使得竞争失衡。而且他们一再强调,在混合动力产品开发上,并没有从日本政府那里得到任何帮助。
由丰田的举动可以看出,一旦通用与克莱斯勒联手翻身,未来令对手最顾忌的除了市场占有率之外,最关键的还在于其获得了资金,可以在新能源大战中继续与之抗衡。
联手一触即发
在通用与克莱斯勒传出欲合并的消息前,市场面就曾流传出这样的说法:“通用完全可以等。”其潜台词就是说,通用可以静待克莱斯勒破产,这样,底特律老大合情合理地收购底特律老三,买卖也做得划算,但现在的问题是,无论是谁,都拖不了那么久。
由于现金流匮乏,底特律三家汽车巨头都在未来面临着破产保护的危险,通用汽车表示:“不会考虑申请破产保护,而要谋求其他方式来解决财务困难。”众所周知,早在两年之前,当克莱斯勒刚刚被瑟伯勒斯收购之后,通用就与这家私人股权公司取得了联系,而现在,面对未来共同的市场,双方接触的深度还在加强。
J.D. Power高级副总裁Gary Dilts表示,汽车工业合并的时机已经成熟。“如果在明年前我们没有看到任何大规模合并将是一件很奇怪的事。”
业内人士认为,通用与克莱斯勒合并可减少半数重叠的产品线,而选择保留各自最佳品牌与产品。例如Jeep作为SUV专用品牌,而雪佛兰为大众化市场使用。这将大大加强其产品竞争力;由于双方在美国的市场份额分别为24%与11%。合并后两者份额将达35%,在皮卡、SUV市场将占主导地位,并将提高产品定价权。
对于合作的深度,目前还没有一个定论,福特新闻发言人此前表示,现在对三巨头而言,更重要的是如何利用各大厂商在世界各地的产能。通用和福特早就在汽车变速箱生产上展开合作,更大规模的合作只是一个时机问题,而现在也许危机能促成这一切。
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